发布日期：2025-03-06 17:44 点击次数：195
白酒行业的兴衰史
四年前，白酒行业正火得一塌糊涂，市场上到处都是看好它的声音，有人甚至说茅台能涨到3000块一瓶。但是后来的事儿，大家也都知道了，酿酒板块在连续涨了七年后开始回落，然后一路跌了快四年。
酿酒这个板块啊，当时月线上出现了一根很长的流星线，之后就开始一路震荡下跌，这种情况已经持续了快四年了。
酿酒板块的逆向投资机会
那为啥现在我觉得酿酒板块可能又要迎来机会了呢？咱们来看看原因。
首先，从情绪面上讲，
现在的舆论跟四年前完全反过来了。四年前，大家都觉得酿酒板块会火，但现在，大多数人对酿酒板块都不抱希望。通常情况下，当所有人都疯狂买入时，行情就快结束了。因为一旦所有人都买了，就没有新的买家来推高股价了。
这种现象在过去的行情中屡见不鲜。无论是酿酒、新能源还是数字经济，都是如此。即使现在的人工智能看起来很火，但真正的大机会可能还没到来。历史总是惊人的相似，我们总以为这次不一样，但结果往往证明，这次也一样。
所以有一句话说得好，“别人不感兴趣时你买，人多时你卖。”
其次，从基本面上看，
确实，目前酿酒行业的盈利状况不太乐观。二线和三线的白酒在三四季度的表现特别差，有些公司的利润甚至下降了近100%；一线白酒虽然好一些，但也经常受到质疑。
不过，股市是经济的风向标，它往往会提前反映出行业周期的变化。
酿酒板块的投资逻辑
比如说，前面提到的那个酒鬼，为什么在1月24号公布预亏之后，股价却没有大跌呢？就是因为股价已经提前回调了，已经提前反映了它现在的业绩下滑。
你看，四年前最高股价是273元，现在只有40多元，如果那时候没卖，四年时间股价跌得只剩下以前零头的一点点，真是惨不忍睹啊。
那么，酿酒板块的根本逻辑是什么呢？
首先，趋势是关键。中国的酒文化已经有五千多年历史，不是短时间内能改变的。所以，它跟日常消费品一样，只要有需求，就有市场。
虽然现在的业绩比四年前差了不少，但如今有一个四年前没有的优势，那就是划算。我们不看市盈率和市净率，只看一个简单的数据——股息率，也就是每年年底你能拿到多少分红。
就拿酿酒板块的老大茅台来说吧。不知道大家知不知道，2021年茅台的股息率是多少。如果不清楚的话，可以看看下面这张图，这是茅台过去五年的股息率。
茅台股息率分析
2021年茅台的股息率，在最下面那个标注点，是0.65%，时间是在2021年2月份。
可能有些朋友会感到惊讶：茅台分红不是挺高的吗？为什么股息率连1%都不到呢？
这是因为股息率的计算方法是用每股分红除以每股股价。虽然茅台的分红确实很高，但是它的股价更高，所以导致股息率比较低。
不过现在，茅台的最新股息率已经达到了3.72%。相比四年前，茅台的分红提高了好多，但股价却低了很多。
这就体现了优势，就像巴老爷子说过的，好股票也要有合适的价格。那么现在这个价格算不算低呢？股息率算不算高呢？
茅台股息率分析
我们只需要看看茅台自上市以来的股息率就知道了。茅台上市至今，平均股息率大概是1.37%，这个数字就像下面箭头所指的一样。而现在茅台的股息率，已经接近13、14年的水平了。
2013年，也就是12年前，那会儿正好出了塑化剂风波，白酒行业大跌。之后，茅台股价连续涨了7年。
最后，从技术面上看，股价高低不是专家说了算，有时候基本面也未必准确，最终还得看市场的反应。
酿酒板块进入横盘期
看酿酒板块的周线图，现在酿酒板块的30周均线已经走平了，价格在均线上下晃来晃去，进入了横盘震荡期。
就说这酿酒板块里的“五朵金花”——茅台、五粮液、汾酒、泸州老窖、洋河。除了泸州老窖，其他四个的30周均线还没从跌势转为走平，但都已经脱离了之前的下跌趋势。
基本面与股价异动
我们要小心点，基本面看起来很好，但股价就是不涨，或者基本面很差，股价却坚挺不下。当事情没有按预期发展时，通常意味着情况可能有变。
当然了，股价触底、基本面也不错，并不代表股价会立刻上涨，也不代表酿酒板块能重现之前的辉煌。但至少我们得明白，这种情况有可能发生，如果有必要，提前做好准备。毕竟机会总是留给有准备的人。
以上只是我个人的看法，不构成投资建议。如果参考，风险自担。